Determinantes da estrutura de capital das empresas portuguesas cotadas

Resumo

Este artigo relata os resultados empíricos de um inquérito sobre a estrutura de capital das empresas portuguesas, dirigido aos diretores financeiros de empresas portuguesas com títulos cotados em Bolsa. O inquérito foi enviado a 48 diretores financeiros de Portugal, no sentido de analisar os seus pontos de vista sobre as decisões referentes a estrutura de capital das respectivas empresas, a fim de comparar os fatores práticos de influência da estrutura de capital e as premissas teóricas sobre esta temática. Os resultados obtidos indiciam que a natureza do negócio e o ciclo de vida das empresas são fatores importantes aquando da consideração da estrutura de capital das empresas. Os resultados apontam para a existência de um rácio objetivo de endividamento. De um modo geral, encontramos base para as hipóteses «trade-oft» e «pecking-order».Palavras-chave: Estrutura de Capital; Fatores Determinantes; Questionário.