Driving factors of the dividend policy of the Brazilian financial institutions

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Published: Nov 5, 2019
DOI: https://doi.org/10.12660/rbfin.v17n2.2019.77956

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Mariana Lanner de Araujo Simon
Universidade do Vale do Rio dos Sinos - Unisinos
http://orcid.org/0000-0003-1519-4875
Jairo Laser Procianoy
Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS
http://orcid.org/0000-0002-0932-5579
Roberto Frota Decourt
Universidade do Vale do Rio dos Sinos - Unisinos

Abstract

This paper studies the determinants of the dividend policy of Brazilian financial institutions, in a sample of banks with commercial credit portfolios listed in B3 from 2000 to 2017, totaling 245 observations, using panel data with fixed effects. The results show that the determinants of the dividend policy are: Return on Equity, which has a negative effect, and Concentration of Stock Control, which has a positive effect on the payout. The results also indicate that financial institutions are concerned with the signaling effect of dividends and the ability of dividends to mitigate agency problems.

Article Details

How to Cite
Simon, M. L. de A., Procianoy, J. L., & Decourt, R. F. (2019). Driving factors of the dividend policy of the Brazilian financial institutions. Brazilian Review of Finance, 17(2), 87–116. https://doi.org/10.12660/rbfin.v17n2.2019.77956
Issue
Vol. 17 No. 2 (2019): April-June
Section
Long Paper

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Author Biographies

Mariana Lanner de Araujo Simon, Universidade do Vale do Rio dos Sinos - Unisinos

Mestre em contabilidade e finanças pela Unisinos (2018). Trabalho em instituições financeiras desde 2005 e atuo na área contábil desde 2008.

Jairo Laser Procianoy, Universidade Federal do Rio Grande do Sul - UFRGS

Mestre em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (1991) e doutor em Administração pela Universidade de São Paulo (1994). Professor de finanças da Universidade Federal do Rio Grande do Sul.

Roberto Frota Decourt, Universidade do Vale do Rio dos Sinos - Unisinos

Mestrado em Administração Estratégica pela Fundação Escola do Comércio Álvares Penteado (2004). Doutor em Administração na área de finanças da EA/UFRGS (2009). Professor permanente do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis e Finanças da Unisinos.