Comunalidades na Liquidez – Evidências e Comportamento Intradiário para o Mercado Brasileiro
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Resumo
O objetivo deste trabalho é estudar a dinâmica da liquidez intradiária na Bolsa de Valores Brasileira, sob a ótica de co-movimentos (ou comunalidades). No trabalho argumenta-se que este fator comum na liquidez das ações é afetado pelos efeitos intradiários particulares da microestrutura do mercado. Utilizando uma base de dados de alta frequência e o volume negociado como proxy para liquidez, tal hipótese é investigada para os dados brasileiros, sendo encontrada forte evidência de que o efeito de comunalidade da liquidez muda de forma significativa ao longo de diferentes intervalos do dia. Durante as primeiras e últimas horas de negociação este efeito é mais intenso, justificando-se tal resultado como um produto da chegada de novas informações ao mercado e uma consequência do risco overnight.
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Artigos
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