Previsão de volatilidade a tempo discreto: Uma abordagem via regressão quantílica
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Resumo
Este trabalho propõe o Heterogeneous Quantile Autoregressive Distributed Lag Realized Volatility, with Jumps and Leverage Effect (HQADL-RV-JL). Esta é uma uma nova especificação para a dinâmica da volatilidade, no âmbito da classe de modelos HAR, admitindo uma estrutura de Autoregressão Quantílica com Defasagens Distribuídas. O modelo foi estimado em uma grade percorrendo 91 níveis quantílicos, utilizando a série de retornos de alta frequência do índice S&P500. Os resultados empíricos da especificação HQADL-RV-JL sugerem que a estrutura semiparamétrica proposta é capaz de capturar os principais fatos estilizados apontados pela literatura, representando de maneira adequada o comportamento da volatilidade de um ativo de risco. Em termos de performance, os resultados sugerem que a previsão da mediana do modelo é tão boa quanto a previsão da esperança condicional da especificação proposta por Corsi & Renò (2012), para o médio e longo prazo. Também foi realizada a previsão da densidade da volatilidade realizada para os últimos quatro dias da amostra. Os aspectos distribucionais das densidades previstas exibem assimetrias em determinado grau, assumindo a forma de uma distribuição bimodal.
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