O impacto de criptomoedas na performance de carteiras multiativos: Evidências para o Brasil

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Publicado: dez. 24, 2021
DOI: https://doi.org/10.12660/rbfin.v19n4.2021.84354
Palavras-chave:
Modelos de alocação de ativos Otimização de portfólio Bitcoin Benefícios de diversificação

Conteúdo do artigo principal

Oswaldo Donatelli Neto
Banco Itaú
Jéfferson Augusto Colombo
UFRGS

Resumo

Este artigo avalia o impacto da adição de criptomoedas em carteiras bem diversificadas sob a perspectiva de um investidor brasileiro. Partindo de portfólios-base compostos por ações (IBOV), renda fixa (IMAG), imóveis (IFIX), \emph{commodities} (OURO) e ativos internacionais (IVVB11), avalia-se o incremento no retorno ajustado ao risco a partir da inclusão de criptomoedas sob oito estratégias de alocação de ativos dentro e fora-da-amostra. Os resultados indicam que a inclusão de criptoativos aumenta os índices de Sharpe, Sortino e Omega para todas as estratégias analisadas. Dentre os grupos de diversificação, “Cripto Basket” e “Altcoins” superaram, em média, “Bitcoin”, indicando potenciais benefícios de exposições diversificadas a criptoativos. Os resultados são robustos a diferentes janelas de estimação e frequências de rebalanceamento.

Detalhes do artigo

Edição
v. 19 n. 4 (2021): Outubro-Dezembro
Seção
Artigos
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Biografia do Autor

Jéfferson Augusto Colombo, UFRGS

Professor of Finance at the COPPEAD Graduate School of Business (UFRJ).