Instability and chaotic dynamics in stock returns

Resumo

O artigo investiga algumas propriedades dos indices de ações Nikkey e Dow Jones, tais como a existência de estruturas não-lineares determinísticas e estocásticas. Usando o método "detrended fluctuation analysis" , construímos uma medida local de aleatoriedade que identifica alguns eventos extremos e seus impactos na aleatoriedade dos sistemas em estudo. Os resultados não sugerem evidência de caos nos dados. De fato, processes GARCH explicam a maior parte da dependência não-linear nos retornos diários do Dow Jones enquanto que a entropia de Kolmogorov estimada para o índice Nikkey diverge, evidenciando assim um sistema estocástico para este índice.